因为九龙城寨被拆，这部电影随即被誉为不能重拍的经典。蓝乃才将摄影机放在当年三不管的九龙城寨，以沉郁和蓝调的摄影风格，纪录了殖民地时期城寨的混乱和暴戾，一对孤儿兄弟在赌档、毒品、色情架步中成长打滚，江湖动作片中少有地拍出伦理片的感人兄弟情；最后一场困兽式的死亡搏斗，以手提摄影机拍出疯狂与悲凉，被大特写杂志选为当年十大电影。

　　小乔（丽莎 饰）是一位小有名气的歌星，在当红时期邂逅了名为赵怀安（黎汉持 饰）的男人。单纯善良的小乔深深的爱上了赵怀安，但赵怀安看上的只有小乔的钱而已。在赵怀安的甜言蜜语攻势下，小乔将自己的所有积蓄都交给了他保管，赵怀安找来了降头师施法害死了小乔，不仅如此，还让降头师将小乔的魂魄打入十八层地狱永世不得超生。　　一晃眼多年过去，赵怀安结了婚，建立了自己的工厂，生活过的幸福又富足，在地狱里的小乔一直没有忘记心中的仇恨，她想方设法找到了小导游刘君献（袁步云 饰），在听闻了小乔的冤屈后，刘君献决定帮助小乔复仇。

　　大胆（成奎安 饰）率一伙悍匪打劫南非钻皇得手，他们找到中间人李云飞（陈惠敏 饰）销赃，却在交易时黑吃黑射杀收购人，李云飞趁乱逃脱。卧底张郎（周星驰 饰）因工作的特殊情况，导致和女友周文丽（周慧敏 饰）之间的误会越来越深，张郎欲甩手不干，但迫于老上司李警官（李修贤 饰）压 力，只得为了查清钻石劫案，奉命接近李云飞。其时李云飞正受到大胆一伙的追杀，张郎助其脱险得到了李云飞的信任。在接触中，张郎逐渐发现李云飞作为老派江湖人物行事有情有义，两人遂结为异姓兄弟。另一方面，张郎几经努力却无法向丽文表白自己的卧底身份，后者眼看要假结婚前往加拿大，而张郎在警局中的上司，又只将李云飞看做引诱大胆现身的诱饵，张郎现身职责和情义之中左右为难……

　　兵部尚書上官維國之子上官雲龍平蠻有功，獲漢帝封為平南侯，賜坐金交椅，並賜上方寶劍，衣錦還鄉逢官下馬，逢人下拜。吏部上書司徒衛君，亦有女司徒文鳳平西奏凱，漢帝亦封她為平西侯，亦賜坐金交椅及賜免死金牌，衣錦還鄉也是逢官下馬，逢人下拜。雲龍、文鳳先後奉旨還鄉，豈料兩人在歸鄉途中相遇，互不相讓，各持官威逐致鬧返金鑾面聖。漢帝亦難為左右，逐生一計，先封司徒文鳳為御妹，後封上官雲龍為一字平肩王，並御賜兩人金殿成婚，雲龍、文鳳不知內裡乾坤，殷然行禮。洞房之夕，真相畢露，雲龍、文鳳互相指責騙婚大鬧新房，喧鬧不休，漢帝急來排解，不准兩人離異，否則禍及嚴親，兩人無奈只好分床而睡，其實兩人早已心儀對方，惟是好勝心重，不肯先下氣低頭而已。　　北狄興兵犯漢境，漢帝傳旨校場比武爭掛帥，雲龍、文鳳同上校場比武爭帥印，兩人不分勝負，漢帝詔抽簽決定，文鳳抽簽取得主帥之位，登壇點將，雲龍不服拒受命，文鳳乃罰他單騎殺敵。雲龍誤中伏兵，上官維國與上官夢趕至助戰，三人被困危谷，維國迫雲龍寫書求救，雲龍無奈寫書飛箭求救，文鳳愛郎情重，乃率女兒兵解圍，並攻破北狄，文鳳心中悔悟，乃將功勞盡讓雲龍，兩人諒解，共慶團圓。

　　白江东是黑道中的中阿哥，他有个女儿叫安妮，她在江湖上也是出了名的红粉杀手。这一天，白江东带领两个结拜兄弟陈威和小龙来到龙虎滩，和另一派的大阿哥许大求进行毒品交易，事成后许大来拿着毒品带领一班手下离去，白江东手提钱箱朝自己的私家车走来，就在这个时候，陈威和小龙突然拔出手枪将白江东射杀，抢了他的钱箱然后驾车离去。陈威和丁小龙回去向安妮报告，说大哥白江东被许大来杀害，安妮听到这个消息，如巨雷轰顶，誓要替父报分仇……