电影讲述了阿荣（张国荣 饰）、家宝（陈百强 饰）和家辉（钟保罗 饰）三人追逐梦想的成长故事，阿荣、家宝、家辉是学校里同学好友，毕业后面对自己人生的道路各自做出了不同的决定。阿荣家境贫寒天生叛逆，经历了世间的种种磨难，与朋友的嫌隙也日渐消融。热爱音乐的家宝一心想要追求自己的梦想， 在不被家人理解后愤然出走，与阿荣等人打工赚钱并收获了纯净的爱情，最后被唱片公司发现做了自己的演唱会。玩世不恭的弟弟家辉选择了一条父母喜欢的道路，但也一直在背后默默支持者哥哥和朋友。这三个毕业又即失业的学生是怎样在这个梦想与现实激烈碰撞的毕业季中殊途同归的呢？

　　2003年4月1日傍晚时份，应届会考生唐家宝得悉巨星张国荣跳楼自杀的恶耗，身为忠实歌迷的宝带着鲜花前往悼念偶像。宝遇上暗恋对象区家明，也开启了彼此的对话，无奈被好友唐昕、李静儿和林小美打断。那个晚上，对宝而言是百味杂陈，最崇拜的偶像骤然离世、暗恋已久的男生与她说了第一句话，宝开始明白世事人情可能就是如此难以预计……　　宝、昕、儿和美是好姐妹，扬言无论何时何地都会共同进退、永不分离。会考放榜之后，昕成为9A状元，儿成绩一般、不愿重读，成绩最差的美反而如释重负，决定投报社会，宝则顺利原校升读中六，并于暑假期间与明相恋。宝在杂志举办的校花选举中脱颖而出，获不少广告商垂青，一边读书、一边在课余时间接拍广告以帮补家计，但她与明的关系却渐行渐远……　　四姐妹每遇喜事、坏事，都会聚在民记冰室互相分享支持。她们未曾想过终有一天会反目成仇、各行各路，为的是钱和男人更让人辗转反侧的东西，那是妒忌……

黎耀辉（梁朝伟）与何宝荣（张国荣）是一对同性恋人，为了有新的开始，他们怀着美丽的梦想（去看南美洲大瀑布）离开香港来到阿根廷，却在布宜诺斯艾利斯迷了路。黎耀辉想安下心来过日子，无奈何宝荣于夜夜笙歌中放纵着自己的生命，以期找寻更多的刺激，只当黎耀辉是他受伤后的港湾，两人分歧 、争吵越来越多，心的距离越来越远。 　　黎耀辉明白过去的日子不可能再复返时，决定离开何宝荣，而正是在他离开后，绝望的意味（对黎耀辉的爱）才在何宝荣的脑海中完整地浮现。

林超荣是一名刚被辞退的保险经纪事业低谷加上感情失意令他重新投入到老友阮世生妹妹的怀抱，并同老友借了钱，想去澳门赌一把来翻身。虽然失败而归，但却遇上了一个赏识自己的大老板，并喜欢上了老板的情人。为了帮老板挣钱，林超荣决定不顾阮世生的反对，卖掉他所坚守的老人院。然而朋友的痛苦与冷漠终于令林超荣重新明白了一些人生的道理…

胖嫂凭一纸合约不赡养公公爹，从而引发村民非议。受胖嫂影响，儿子的婚姻成了老大难。为此，胖嫂十分着急，她搞歪门邪道贿赂村民，以求评个文明家庭好媳妇，不料事情败露，落了个竹篮子打水一场空。胖嫂执迷不悟又求黄雀算卦，结果陷入骗婚 全套，闹出一串串笑话。村主任和潇潇顺势利导，帮胖嫂转变， 但公爹不相信她会变好。无奈之下胖嫂想了个匪夷所思的计谋。