聊斋志异，顾名思义，是记神仙狐鬼精魅的故事。

　　醍醐大酒店的金经理和孙秘书到碧云寺请了缘师父为酒店指导沙门素菜制作。大酒店的歌手刘倩影携女儿蔓蔓也来到碧云寺，想请师父帮鉴定父亲临终前留下的传家宝——太平秋锁。在大酒店，了缘经不住苦劝参加了日本僧人玄光相邀的擂台赛，但他有意败北，玄光看出了其中意境，愈加佩服了缘的修为。一直窥视宝锁的张德锁感到了缘将会威胁自己的盗锁计划，在偷锁不成之后，将孩子偷走，了缘出手襄助，制服了张德锁。通过这些事件，了缘进一步修养了自己的佛性。

孙悟空大闹天宫，天蓬与之交战打成平手，孙悟空被压五指山后，天蓬元帅领命下界击杀孙悟空以绝后患在人间的天蓬巧遇捉妖师宝儿与她的捉妖团，几人一行上路寻找五指山，过程一波三折，天蓬大起大落，历尽劫难后悟得大爱，终成长为大天蓬。

经过九九八十一难，唐僧（徐少华 饰）师徒四人终于到达灵山，求取真经。修得正果，师徒一行驾云回到都城长安，见到唐王李世民（张志明 饰），并向其讲述了取景的经过。话说这一路真可谓艰难险阻，困难重重。通天河有灵感大王阻断行程，伤害性命；狮驼岭又有来自灵山的三神兽为妖作怪；期间更有师徒心生嫌隙，导致六耳猕猴趁虚而入，上演真假美猴王的好戏；更有金平府犀牛怪假冒佛祖，欺世盗名，引来天兵天将除妖。这万里艰辛，一言难尽…… 　　本片根据中国古典四大名著之一的《西游记》改编，当年囿于经费等原因，老版《西游记》并未全部拍完，《西游记续集》补全了缺失的部分。

《降妖罗汉》和《西游记》不同的是，不是唐僧师徒四人去西天取经的故事，而只有唐僧一人。而相同的是，他在去取经的过程中，同样遭遇到了不同的挫折和灾难，在面对困难和妖魔的时候，唐僧化身降妖罗汉，他法力无边，与妖魔展开殊死搏斗。经过3年零8个月的艰难跋涉，终于取回真经。